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债券重回配置价值区间 偏债混合基金布局正当时
来源:中华工商网李涛2017-08-25 14:25:20
特大
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经历半年多的调整后,近期债市企稳,重回配置价值区间。与此同时,股市也不乏机会,为“固收+”基金提供了较好的投资选择。特别是偏债混合型基金凭借其稳健的债券底仓,灵活捕捉股市机会的特点,成为稳健投资者同时布局股债两市的利器。据了解,景顺长城景瑞睿利回报定开混合型基金于日前正式开始发行,该基金是一个定期开放的偏债混合型基金。

 

震荡市配置佳品

在经历了2015年的极端单边市场行情后,股票市场进入到震荡调整时期。

在震荡市中,选择股票型基金的难度较大,可能承受较大的波动风险。因此在震荡市中,从风险收益兼顾的角度考虑,偏债混合型基金由于既能降低投资风险,又能适时调整仓位、兼顾股市机会而成为优选。

据了解,作为一只偏债混合型基金,景顺长城景瑞睿利回报定开混合型基金将有不低于70%资产配置于债券市场,不高于30%投资股票等权益类资产,同时,还可通过适当参与新股申购增厚收益。该基金采取了目前较为流行的六个月封闭期”运作模式,每六个月开放一次,每个开放期为515个工作日。

业内人士表示,相比于普通开放式基金,封闭运行有利于基金灵活运用回购等投资杠杆工具提高收益,同时又可避免频繁的申购和赎回对基金管理的冲击。此外,相比一年以上的封闭期,6个月的封闭期能有效提高基金的流动性,实现收益与流动性的兼顾。

银河证券数据显示,今年以来截至817日,纳入业绩统计的5只定期开放偏债型基金平均净值增长率为1.60%,高于175只标准债券基金统计出来的1.45%的收益率。这是由于由于定期开放基金的基金经理在封闭期内无需预留应对赎回的现金头寸,账户里的钱基本都可以拿来做投资,可有效提高资产投资比例;同时能更灵活地运用回购等投资杠杆工具,有利于提高投资收益。

 

双基金经理掌舵

景顺长城景瑞睿利回报定开混合型基金的另一亮点是由业内资深的两位基金经理共同管理。

其中,拟任基金经理之一成念良是管理学硕士,曾担任大公国际资信评级有限公司评级部高级信用分析师,平安大华基金投研部信用研究员、专户业务部投资经理;20159月加入景顺长城基金公司,具有8年证券从业经验,业绩十分优秀。晨星数据显示,截至811日,成念良管理的景顺长城顺益回报混合基金今年以来净值涨幅8.80%,在96只保守混合型基金中排名第2

另一位拟任基金经理万梦,具有6年证券从业经验。20119月加入景顺长城基金公司,先后担任研究部行业研究员、固定收益部研究员和基金经理助理职务。管理的景顺长城领先回报基金今年以来净值涨幅6.33%

 

后市股债或均有机会

记者发现,市场憧憬股市、债市后续行情。

对于景顺长城景瑞睿利回报定开混合型基金的操作,成念良表示,债券配置方面,以持有两年左右的高等级信用债为主,并辅以利率的波动操作。目前,债券的顶部已经出现,配置价值很大。未来如果经济超预期下行导致货币政策转向,将会有趋势性行情;在趋势性行情来临前票息价值很大,可配置三年内的品种锁定未来票息,择机捕捉利率债的波段机会。

股票配置方面,将根据基本面、资金面以及市场情绪灵活调整仓位,以业绩成长较确定的白马龙头和主题性板块为主要投资标的,围绕此类题材做波段操作。基金成立后,若市场处于震荡过程,将先用债券做好安全垫,控制建仓速度;若市场超调,则会积极介入。 


(责任编辑:朱永康)

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